Episode summary
Bloomberg Surveillance TV: October 15th, 2026 | Bloomberg Surveillance
Bloomberg Surveillance
· · 23 min · Hosts: Tom Keene, Paul Sweeney, Lisa Mateo, Michael Barr · Guests: Sebastien Page, Ted Mortonson, Libby Cantrill
Summary
The episode focused on the recent selloff in AI and tech names, with guests arguing that the market’s reaction reflects financing and leverage worries more than a collapse in demand. One guest said the AI buildout is becoming more debt-dependent, but still sees strong end-demand over the next 6 to 12 months, pointing to rising token spend, widening enterprise adoption, and the scale of revenue growth at frontier-model companies. The discussion repeatedly split the AI trade into winners and losers: hyperscalers with strong balance sheets were viewed as protected, while levered players and weaker free-cash-flow companies were seen as vulnerable.
Key takeaways
- A guest argued the AI trade is still fundamentally strong, but more volatile because it is “more debt-dependent” than earlier cycles.
- The host and guests said hyperscalers such as Microsoft and Google are better positioned because of strong balance sheets and free cash flow.
- Ted Mortonson said clients are avoiding companies without free cash flow, including Oracle, Nebius and CoreWeave.
- Libby Cantrill said the bigger AI infrastructure risk is shifting to state politics, where data-center opposition is becoming a real ballot-box issue.
- The panel saw valuation pressure not as a bubble burst, but as a pricing reset driven by rates, issuance, deficits and financing constraints.
How the episode opens
ব্লুমবার্গ অডিও স্টুডিওস । পডকাস্ট, রেডিও, সংবাদ। — এটি ব্লুমবার্গ সার্ভেইল্যান্স পডকাস্ট। আমি জোনাথন ফেরো, সাথে আছেন লিসা আব্রামোউইজ এবং অ্যামরি হফটন। বাজার, অর্থনীতি এবং ভূ-রাজনীতির সেরা বিশেষজ্ঞদের মতামত জানতে প্রতিদিন আমাদের সাথে যোগ দিন। নিউ ইয়র্ক সিটিতে আমাদের বৈশ্বিক সদর দপ্তর থেকে আমরা ব্লুমবার্গ টেলিভিশনে সপ্তাহের প্রতিদিন সকাল ৬ টা থেকে ৯ টা পর্যন্ত সরাসরি সম্প্রচার করি । পডকাস্টটি সাবস্ক্রাইব করুন
অ্যাপল, স্পটিফাই বা আপনি যেখানে শোনেন সেখানে। এবং বরাবরের মতো, ব্লুমবার্গ টার্মিনাল এবং ব্লুমবার্গ বিজনেস অ্যাপে । — আমরা এই ঘণ্টা শুরু করছি নতুন করে প্রযুক্তি খাতের উদ্বেগ নিয়ে, যা শেয়ারের দর কমিয়ে দিচ্ছে। টি. রো প্রাইসের সেবাস্টিয়ান পেজ লিখেছেন, " প্রচলিত মূল্যায়ন অনুযায়ী বাজার এখন একটি বুদবুদের মধ্যে রয়েছে। আমি এর সাথে একমত নই।" সেব এখন আমাদের সাথে আরও বিস্তারিত আলোচনার জন্য যুক্ত হচ্ছেন। সেব, অনুষ্ঠানে আপনাকে স্বাগতম। কোরউইভ (CoreWeave) এবং ক্রেডিট বাজারে কিছুটা অস্থিরতা দিয়ে শুরু করতে চাই। এই নামটি থেকে কী সংকেত পাওয়া যাচ্ছে?
দেখুন, এআই বা কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তা ব্যবসায় অস্থিরতা থাকবে কারণ এটি আগের চেয়ে অনেক বেশি ঋণনির্ভর । তবে মৌলিকভাবে, আমি আগামী ৬ থেকে ১২ মাসের জন্য এই ব্যবসার ব্যাপারে আশাবাদী। এবং জোনাথন, আমি চূড়ান্ত চাহিদার দিকে তাকাচ্ছি। টোকেন ব্যয় বছরের তুলনায় ৭০০%বেড়েছে, যা ত্রৈমাসিক টোকেন ব্যয়ের হিসাব। এবং টোকেনের চাহিদা, যেহেতু সেগুলো সস্তা হচ্ছে, তা ১৮ গুণ বেড়েছে। সুতরাং, আমরা গ্রহণ এবং ক্রমবর্ধমান চাহিদার ক্ষেত্রে মাত্র শুরু করছি। চাহিদা ক্রমশ বাড়ছে। তথ্য অনুযায়ী অনুমান করা হচ্ছে যে প্রায় ২০% প্রতিষ্ঠানের অন্তত একটি এজেন্টিক প্রক্রিয়া তাদের উদ্যোগে রয়েছে, যা ২০%। পরামর্শদাতারা অনুমান করছেন যে আমরা তা ৮০%-এ নিয়ে যাব। তাই, আমার কাছে এখান থেকে প্রাপ্ত সংকেত হলো— এখানে অস্থিরতা আছে, বেশি লিভারেজ আছে, বেশি জল্পনা-কল্পনা আছে, বিজয়ী আছে, পরাজিত আছে, কিন্তু মৌলিকভাবে চাহিদা আমাদের এই ব্যবসার দিকে এগিয়ে নিয়ে যাচ্ছে।
আপনার পয়েন্ট বাদে, অ্যাপ্লিকেশন স্তরের চাহিদা অবকাঠামো নির্মাণের চাহিদার দিকে প্রবাহিত হওয়া উচিত। তবে অবকাঠামো নির্মাণ তো অ্যাপ্লিকেশন স্তরের চাহিদা মেটানোর জন্য অনেক আগেই করা হয়ে থাকে। আমরা যখন নিও-ক্লাউড সংস্থাগুলোর দিকে তাকাই, কোরউইভের মতো লিভারেজড প্লেয়াররা যদি মূলধনের সীমাবদ্ধতার সম্মুখীন হয়, আপনি কি নিশ্চিত যে চিপ ব্যবসার শূন্যস্থান পূরণের জন্য অন্য জায়গা থেকে চাহিদা আসবে?
From the episode’s captions: roughly the first two minutes, lightly cleaned. Keep watching on YouTube →
Topics
- economy
- markets
- finance
- investment strategy
- public policy
Companies and tickers mentioned
- TROW
- T. Rowe Price
- Baird
- PIMCO
Watch the episode
Watch “Bloomberg Surveillance TV: October 15th, 2026 | Bloomberg Surveillance” on YouTube
Summary, takeaways and quote selection by Octagon. Quotes are short excerpts; the full conversation is in the episode.
More from Bloomberg Surveillance
-
Stocks Rise as Inflation Data Ease Fed-Hike Worry | Bloomberg Surveillance -
Bloomberg Surveillance TV: November 13th, 2026 | Bloomberg Surveillance -
Bloomberg Surveillance TV: November 12th, 2026 | Bloomberg Surveillance -
Jensen Huang Ousted by Nvidia Board as CEO | Bloomberg Surveillance -
Bloomberg Surveillance TV: November 11th, 2026 | Bloomberg Surveillance -
AI Stocks Rebound as Fed Hike Bets Return | Bloomberg Surveillance
Bloomberg Surveillance, this episode and its artwork belong to Bloomberg. Octagon is not affiliated with the show; this page is an independent summary.
